Cijfers ICB-sector 3de trimester 2025
11 min Reading time
'De Belgische fondsenmarkt kende een toename van 3,6 % tijdens het derde kwartaal van 2025 en dit door toedoen van koerswinsten in de onderliggende activa, aangevuld met netto inschrijvingen. De Belgische fondsenmarkt komt hierdoor uit op een gecommercialiseerd vermogen van 327 miljard EUR. Een absoluut recordbedrag!'
De Belgische fondsensector kende tijdens het derde kwartaal van 2025 een stijging van +3,6 % en dit overwegend door toedoen van koerswinsten die worden opgetekend in de onderliggende activa, aangevuld door netto inschrijvingen. Eind september 2025 bedroeg het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen 326,9 miljard EUR.
- Het netto actief van de fondsen die hoofdzakelijk beleggen in niet-vastrentende effecten, zoals gemengde fondsen en aandelenfondsen, steeg tijdens deze periode met +4,5 %. De aandelenfondsen kenden de grootste absolute stijging van hun netto actief tijdens het derde trimester van 2025. Binnen de categorie van de gemengde fondsen kenden de pensioenspaarfondsen een toename van 1,3 % ten opzichte van de toestand per eind juni 2025.
- Het netto actief van de fondsen die hoofdzakelijk beleggen in vastrentende effecten noteerde een daling van -0,2 % gedurende het derde trimester van 2025.
Eerste negen maanden
Eind 2024 bedroeg het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen 309,6 miljard EUR. De Belgische fondsensector kende gedurende de eerste negen maanden van 2025 een stijging van het netto actief, overwegend door toedoen van netto inschrijvingen, aangevuld met koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa. Hierdoor bevond het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen zich eind september 2025 5,6 %, ofwel 17,3 miljard EUR, hoger dan eind 2024.
Prognose vierde kwartaal 2025
De voorlopige indicaties voor het vierde kwartaal van 2025 wijzen op een aanhoudende groei van het netto actief van de Belgische fondsensector.
Belgische fondsenmarkt
De Belgische fondsenmarkt wordt gedefinieerd als ‘het in België openbaar verdeeld netto actief van fondsen naar Belgisch en buitenlands recht’. Hierbij rapporteert BEAMA over alle aandelenklassen van de openbare fondsen die in België gecommercialiseerd mogen worden.
Conform de lijst van openbare instellingen voor collectieve belegging op de FSMA-website.
Onderzoek van BEAMA toont aan dat de netto activa van de in België publiek gecommercialiseerde fondsen gedurende het derde kwartaal van 2025 met 11,2 miljard EUR, ofwel +3,6 %, stegen. Hierdoor vertegenwoordigden de in België publiek gecommercialiseerde fondsen eind september 2025 326,9 miljard EUR.
De stijging van de Belgische fondsenmarkt gedurende de periode juli – september 2025 wordt overwegend verklaard door koerswinsten die werden opgetekend in de onderliggende activa tijdens deze periode, en dewelke worden aangevuld met netto inschrijvingen.
De aanhoudende vraag naar fondsen wijst erop dat Belgische investeerders momenteel nog steeds vertrouwen behouden in fondsen en zich bewust zijn van de opportuniteitskosten verbonden aan de diverse vormen van sparen en beleggen.
De evolutie van de Belgische fondsenmarkt in de eerste negen maanden van 2025, die voornamelijk bestaat uit internationaal gespreide beleggingsportefeuilles, kan niet los gezien worden van de globale economische context en de geopolitieke spanningen/realiteit.
In de eerste negen maanden van 2025 bleven de inflatieontwikkelingen wereldwijd gunstig, gesteund door dalende energieprijzen en een verdere normalisering van de economische omstandigheden. Centrale banken, waaronder de ECB en de Fed, zetten hun pad van geleidelijke renteverlagingen voort, waardoor het marktsentiment ondersteund werd en de verwachting van een zachte landing verder aan kracht won.
Ondanks enkele perioden van volatiliteit behielden de financiële markten een overwegend positief momentum. In het derde kwartaal zorgden sterke bedrijfsresultaten, de aanhoudende technologiehausse en de renteverlaging van de Fed in september voor een duidelijke impuls op de wereldwijde aandelenmarkten. De opkomende markten profiteerden daarbij van een zwakkere dollar.
De obligatiemarkten herstelden verder, gedreven door de dalende rentevoeten. Zo boekte bijvoorbeeld de US Core Bond Index in het derde kwartaal een winst van ruim 2 %, terwijl wereldwijd zowel investment‑grade als high‑yield segmenten opveerden.
Deze combinatie van gunstig monetair beleid, verbeterde marktdynamiek en toenemende vraag naar vastrentende – en niet-vastrentende effecten zorgde ervoor dat de Belgische fondsenmarkt ook in de eerste negen maanden van 2025 goed bleef presteren. De instroom in obligatiefondsen, aandelenfondsen en gemengde fondsen bleef hoog, terwijl er netto terugbetalingen waren in de geldmarktfondsen.
In onzekere tijden worden geldmarktfondsen als veilig haven aanzien, en kennen zij netto inschrijvingen.
Het feit dat er in de eerste negen maanden van 2025 netto terugbetalingen waren in geldmarktfondsen wijst er net op dat er terug meer vertrouwen is in de aandelen- en obligatiemarkten en de veilige haven verlaten kan worden.
De sterke groei van de Belgische fondsenmarkt in de eerste negen maanden van 2025 is te danken aan de opverende wereldwijde aandelen - en obligatiemarkten in het tweede en derde kwartaal, dewelke het moeilijke eerste kwartaal compenseerden. Hierdoor konden de meeste activaklassen positieve resultaten boeken gedurende de periode januari – september 2025.
Zo steeg de Belgische fondsensector met 17,3 miljard EUR, ofwel +5,6 % gedurende de eerste negen maanden van 2025. Deze stijging is voor net geen 60 % toe te schrijven aan netto inschrijvingen en voor iets meer dan 40 % aan koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa. Deze stijging wordt ook bevestigd door de statistische gegevens van de NBB.
De voorlopige indicaties, waarover BEAMA beschikt voor het vierde kwartaal van 2025, wijzen op een aanhoudende groei van het netto actief van de Belgische fondsensector.
Fondsen die overwegend beleggen in niet-vastrentende effecten
Binnen de groep van de fondsen die overwegend beleggen in niet-vastrentende effecten (zoals bv. aandelenfondsen) werden enkel stijgende tendensen opgetekend gedurende het derde kwartaal van 2025. Deze stijgingen zijn toe te schrijven aan koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa, aangevuld met belangrijke netto inschrijvingen.
Gedetailleerde evolutie van het gecommercialiseerde fondsenvermogen
gedurende het laatste decennium:
De activa in België van de aandelenfondsen stegen met 6,4 miljard EUR, oftewel met +6,2 %, in de periode juli – september 2025. Deze stijging is voor 60 % toe te schrijven aan netto inschrijvingen, en de overige 40 % door toedoen van koerswinsten opgetekend in de onderliggende activa. Eind september 2025 bedroeg het vermogen van de aandelenfondsen 110,1 miljard EUR.
De categorie van de gemengde fondsen (inclusief de pensioenspaarfondsen) kende een toename van 4,9 miljard EUR, of +3,4 %, tijdens het derde kwartaal van 2025. Deze toename is voor 75 % toe te schrijven aan koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa en voor 25 % door netto inschrijvingen ten belope van 1,3 miljard EUR. Daarmee komt het gecommercialiseerde vermogen van de gemengde fondsen per eind september 2025 uit op 148,7 miljard EUR.
De gemengde fondsen kenden de voorbije jaren een toenemend succes en sinds 2015 vormen ze de grootste activa klasse. Door hun actieve asset allocatie zijn gemengde fondsen zeer geschikt voor het voeren van een risicospreiding-beleid in het kader van MiFID II: zij lenen zich uitstekend tot de afstemming van het product op het risicoprofiel van de cliënten.
Binnen de categorie van de gemengde fondsen kenden de pensioenspaarfondsen een toename gedurende het derde kwartaal van 2025 ten belope van 0,4 miljard EUR, of +1,3 %. De pensioenspaarfondsen vertegenwoordigden per eind september 2025 een bedrag aan netto activa ten belope van 27,4 miljard EUR. Tijdens het derde kwartaal van 2025 tekenden de pensioenspaarfondsen netto inschrijvingen op ten belope van 55 miljoen EUR.
De fondsen met kapitaalbescherming kenden tijdens het derde trimester van 2025 een toename en vertegenwoordigden eind september 2025 een vermogen van 2,7 miljard EUR.
Over de eerste negen maanden van 2025 stegen de netto activa van de fondsen die overwegend beleggen in niet-vastrentende activa met +5,1 %, ofwel 12,8 miljard EUR.
Fondsen die overwegend beleggen in vastrentende effecten
Binnen de groep van de fondsen die overwegend beleggen in vastrentende effecten, stegen de activa van de in België gecommercialiseerde obligatiefondsen met 3,8 miljard EUR, ofwel +7,0 %, gedurende het derde kwartaal van 2025 waardoor ze eind september 2025 uitkomen op een bedrag van 57,4 miljard EUR. Deze toename is toe te schrijven aan een combinatie van koerswinsten opgetekend in de onderliggende activa aangevuld met netto inschrijvingen.
De netto activa van de monetaire of geldmarktfondsen kenden, onder impuls van belangrijke netto terugbetalingen, een merkbare daling van 3,9 miljard EUR, ofwel -33,6 % gedurende de periode juli – september 2025 waardoor ze eind september 2025 uitkomen op een bedrag van 7,7 miljard EUR.
Over de eerste negen maanden van 2025 stegen de netto activa van fondsen die overwegend beleggen in vastrentende activa met +7,5 %, ofwel 4,5 miljard EUR.
Duurzame fondsen (volgens de SFDR-classificatie)
Onderstaande tabel geeft een overzicht van de spreiding van de duurzame fondsen in België en dit per eind september 2025:
SFDR = Sustainable Finance Disclosure Regulation.
Artikel 8 = producten die duurzaamheidskenmerken promoten;
Artikel 9 = producten met een duurzame doelstelling.
Meer dan 4/5de van het in België verdeelde vermogen is, volgens de vermogensbeheerders, geklasseerd als een SFDR artikel 8 of een SFDR artikel 9 fonds. Hierbij kan de belegger die geïnteresseerd is in een bepaalde mate van duurzaamheid, kiezen uit 1.252 verschillende fondsen.
Fondsen naar Belgisch recht
Openbaar verdeelde fondsen naar Belgisch recht
De openbare fondsen naar Belgisch recht waren eind september 2025 goed voor een totaal beheerd netto actief van 240,4 miljard EUR. Op datzelfde ogenblik vertegenwoordigden de pensioenspaarfondsen 11,5 % van de openbare fondsen naar Belgisch recht.
De berekening van de gemiddelde return van de pensioenspaarfondsen op jaarbasis per 30 september 2025 levert volgend resultaat op:
Op 1 jaar: +3,8 %
Op 3 jaar: +8,0 %
Op 10 jaar: +3,6 %
Op 25 jaar: +4,1 %
BEAMA heeft een boordtabel voor pensioenspaarfondsen ontwikkeld die als bijlage aan dit persbericht is toegevoegd. Dankzij deze boordtabel worden op kwartaalbasis de kerncijfers rond de derde pijler pensioenspaarfondsen en hun evolutie op een beknopte manier visueel weergegeven.
Niet-openbaar verdeelde institutionele fondsen naar Belgisch recht
Sinds de uitvoerings-KB’s gepubliceerd werden in het Belgisch Staatsblad van 18 december 2007, kunnen investeringsvehikels ontwikkeld worden op maat van institutionele beleggers en dit onder de vorm van “Institutionele ICB met een veranderlijk aantal rechten van deelneming”. Deze institutionele fondsen zijn niet-openbare fondsen die dienen aangemeld te zijn bij de FOD Financiën.
Deze institutionele fondsen dienen niet verward te worden met de openbare fondsen met niet-retail aandelenklassen, die zijn aangemeld bij de FSMA.
Eind september 2025 waren de 111 institutionele compartimenten naar Belgisch recht goed voor 30,9 miljard EUR aan netto actief. Deze fondsen spreken vele institutionele beleggers aan, mede doordat zij diepgang geven aan de institutionele markten op het vlak van financiële activa en pensioenvorming.
Meer informatie kan worden verkregen via de vertegenwoordiging voor BEAMA, zijnde:
Dhr. Marc Van de Gucht, Directeur-generaal BEAMA
(02 507 68 72 – marc.van.de.gucht@febelfin.be)
Bij de diensten van BEAMA (info@beama.be)
Deze en andere statistieken betreffende de ICB-sector, zijn beschikbaar op de website van de BEAMA (https://www.beama.be/) onder de rubriek ‘Statistieken’.
