Chiffres du secteur des OPC 3ème trimestre 2025
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« Le marché belge des fonds a progressé de 3,6 % au troisième trimestre de 2025 sous l’impulsion des hausses de cours sur les actifs sous-jacents, complétées par des souscriptions nettes. Le marché belge des fonds atteint ce faisant 327 milliards EUR d’actifs commercialisés. Un record absolu ! »
Au troisième trimestre de 2025, le secteur belge des fonds a noté une progression de +3,6 % et ce, principalement sous l’impulsion des hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents, complétées par des souscriptions nettes. Fin septembre 2025, l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique atteignait 326,9 milliards EUR.
- L’actif net des fonds qui investissent majoritairement en titres à revenu variable, comme les fonds mixtes et les fonds d’actions, a augmenté de +4,5 % au cours de cette période. Les fonds d’action ont connu la plus importante hausse absolue de leur actif net au cours du troisième trimestre de 2025. Dans la catégorie des fonds mixtes, les fonds d’épargne-pension ont enregistré une progression de 1,3 % par rapport à la situation de fin juin 2025.
- L’actif net des fonds qui investissent majoritairement en titres à revenu fixe a signé une baisse de -0,2 % au cours du troisième trimestre de 2025.
Les fonds investissant dans des titres à revenu variable ont connu d’une part des hausses de cours de leurs actifs sous-jacents durant le troisième trimestre et d’autre part, des souscriptions nettes.
Les fonds qui investissent en titres à revenu fixe ont également enregistré au cours du troisième trimestre des hausses de cours sur leurs actifs sous-jacents, mais celles-ci ont été plus que compensées par des remboursements nets.
Neuf premiers mois
Fin 2024, l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique atteignait 309,6 milliards EUR. Au cours des neuf premiers mois de 2025, le secteur belge des fonds a enregistré une progression de l’actif net, principalement sous l’impulsion de souscriptions nettes, complétées par des hausses des cours enregistrées par les actifs sous-jacents. De ce fait, l'actif net des fonds distribués publiquement en Belgique était, fin septembre 2025, supérieur de 5,6 %, soit 17,3 milliards EUR, à celui de fin 2024.
Prévisions quatrième trimestre 2025
Sur la base des indications provisoires pour le quatrième trimestre de 2025, il est noté une croissance persistante de l’actif net du secteur belge des fonds.
Marché belge des fonds
Par marché belge des fonds, il faut entendre « l’actif net des fonds de droit belge et de droit étranger commercialisés publiquement en Belgique ». Dans ce cadre, BEAMA prend en compte toutes les classes d’actions des fonds publics susceptibles d’être commercialisés en Belgique.
Conformément à la liste des organismes de placement collectif publics reprise sur le site internet de la FSMA.
L’analyse de BEAMA indique que l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique a augmenté de 11,2 milliards EUR, soit de +3,6 %, au cours du troisième trimestre de 2025. Les fonds commercialisés publiquement en Belgique représentaient ainsi 326,9 milliards EUR fin septembre 2025.
La hausse du marché belge des fonds au cours de la période allant de juillet à septembre 2025 tient majoritairement aux hausses des cours enregistrées sur les actifs sous-jacents au cours de cette période, lesquelles sont complétées par des souscriptions nettes.
La demande persistante de fonds suggère que les investisseurs belges restent pour l’instant toujours confiants dans les fonds et sont conscients des coûts d’opportunité liés aux différentes formes d’épargne et d’investissement.
L'évolution au cours des neuf premiers mois de 2025 du marché belge des fonds, qui se compose principalement de portefeuilles d'investissement diversifiés à l'échelle internationale, ne peut être dissociée du contexte économique mondial et des tensions et réalités géopolitiques.
Au cours des neuf premiers mois de 2025, les tendances inflationnistes sont restées favorables à l'échelle mondiale, soutenues par la baisse des prix de l'énergie et la poursuite de la normalisation des conditions économiques. Les banques centrales, notamment la BCE et la Fed, ont poursuivi leur politique de baisse progressive des taux d'intérêt, ce qui a soutenu le sentiment du marché et renforcé les anticipations d'un atterrissage en douceur.
Malgré quelques périodes de volatilité, les marchés financiers ont conservé une dynamique globalement positive. Au troisième trimestre, les bons résultats des entreprises, la hausse continue des technologies et la baisse des taux d'intérêt de la Fed en septembre ont donné un élan significatif aux marchés d’actions mondiaux. Les marchés émergents ont bénéficié de la faiblesse du dollar.
Les marchés obligataires ont poursuivi leur reprise, portés par la baisse des taux d'intérêt. C’est ainsi par exemple que l'indice US Core Bond a enregistré un gain de plus de 2 % au troisième trimestre, tandis que les segments investment grade et high yield ont rebondi à l'échelle mondiale.
Cette combinaison de politique monétaire favorable, d'amélioration de la dynamique du marché et de demande croissante de titres à revenu fixe et à revenu variable a permis au marché belge des fonds de continuer à afficher de bonnes performances au cours des neuf premiers mois de 2025. Les souscriptions dans les fonds obligataires, les fonds d'actions et les fonds mixtes sont restées élevées, tandis que les fonds monétaires ont enregistré des remboursements nets.
En période d'incertitude, les fonds du marché monétaire sont considérés comme des valeurs refuges et enregistrent des souscriptions nettes. Le fait qu'il y ait eu des remboursements nets dans les fonds du marché monétaire au cours des neuf premiers mois de 2025 indique justement que la confiance dans les marchés des actions et des obligations est revenue et que l'on peut quitter les valeurs refuges.
La forte croissance du marché belge des fonds au cours des neuf premiers mois de 2025 est donc due au rebond des marchés d'actions et d'obligations internationaux au cours des 2ème et 3ème trimestres, qui a compensé le difficile 1er trimestre. Cela a permis à la plupart des classes d'actifs d'afficher des résultats positifs durant la période allant de janvier à septembre 2025.
C’est ainsi que le secteur belge des fonds a progressé de 17,3 milliards EUR, soit +5,6 % au cours des neuf premiers mois de 2025. Cette augmentation est attribuable à un peu moins de 60 % aux souscriptions nettes et pour un peu plus de 40 % aux hausses de cours enregistrées par les actifs sous-jacents. Ce mouvement est également confirmé par les données statistiques de la BNB.
Sur la base des indications provisoires dont dispose BEAMA, pour le quatrième trimestre de 2025, il est noté une croissance persistante de l’actif net du secteur belge des fonds.
Fonds investissant principalement en titres à revenu variable
Dans le groupe des fonds investissant majoritairement en titres à revenu variable (comme les fonds d’actions), ce sont uniquement des tendances à la hausse qui ont été enregistrées durant le troisième trimestre de 2025. Ces augmentations sont imputables aux hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents, complétées par d’importantes souscriptions nettes.
L’actif en Belgique des fonds d’actions a augmenté de 6,4 milliards EUR, soit de +6,2 %, au cours de la période allant de juillet à septembre 2025. Cette hausse est imputable à 60 % à des souscriptions nettes, les 40 % résiduels résultant de hausses de cours sur les actifs sous-jacents. Fin septembre 2025, l’actif des fonds d’actions atteignait 110,1 milliards EUR.
La catégorie des fonds mixtes (fonds d’épargne-pension inclus) a augmenté de 4,9 milliards EUR, soit +3,4 %, au cours du troisième trimestre de 2025. Cette augmentation tient pour 75 % aux hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents et pour 25 % aux souscriptions nettes à concurrence de 1,3 milliard EUR. L’actif commercialisé des fonds mixtes atteint ce faisant 148,7 milliards EUR à fin septembre 2025.
Les fonds mixtes ont connu un succès croissant ces dernières années et, depuis 2015, ils représentent la principale classe d’actifs. Du fait de leur politique d’allocation active, ils conviennent très bien à une politique de ventilation des risques dans le cadre de la MiFID II : ils se prêtent parfaitement à un ajustement du produit au profil de risque des clients.
Dans la catégorie des fonds mixtes, les fonds d’épargne-pension ont enregistré une progression au troisième trimestre de 2025 à hauteur de 0,4 milliard EUR, soit +1,3 %. Fin septembre 2025, l’actif net des fonds d’épargne-pension représentait 27,4 milliards EUR. Durant le troisième trimestre de 2025, les fonds d’épargne-pension ont enregistré des souscriptions nettes à hauteur de 55 millions EUR.
Au troisième trimestre de 2025, les fonds avec protection du capital ont enregistré une progression, représentant un encours de 2,7 milliards EUR fin septembre 2025.
Sur l’ensemble des neuf premiers mois de 2025, les actifs nets des fonds qui investissent principalement dans des actifs à revenu variable ont augmenté de +5,1 %, soit 12,8 milliards EUR.
Fonds investissant principalement en titres à revenu fixe
Dans le groupe des fonds investissant majoritairement en titres à revenu fixe, l’actif des fonds obligataires commercialisés en Belgique a augmenté de 3,8 milliards EUR, soit de +7,0 %, durant le troisième trimestre de 2025 et représentait ainsi, fin septembre 2025, un montant de 57,4 milliards EUR. Cette progression est majoritairement imputable à une combinaison de hausses des cours enregistrées sur les actifs sous-jacents complétées par des souscriptions nettes.
Compte tenu d’importants remboursements nets, l’actif net des fonds monétaires ou fonds du marché monétaire a connu une baisse sensible de 3,9 milliards EUR, soit -33,6 %, entre juillet et septembre 2025, passant fin septembre 2025 à 7,7 milliards EUR.
Sur l’ensemble des neuf premiers mois de 2025, les actifs nets des fonds investissant majoritairement en actifs à revenu fixe ont progressé de 7,5 %, soit 4,5 milliards EUR.
Fonds durables (selon la classification SFDR)
Le tableau ci-dessous donne un aperçu de la ventilation des fonds durables en Belgique, ce, à fin septembre 2025:
SFDR = Sustainable Finance Disclosure Regulation.
Article 8 = produits promouvant des caractéristiques de durabilité;
Article 9 = produits ayant pour objectif l’investissement durable.
Selon les gestionnaires d'actifs, plus de 4/5èmes des actifs distribués en Belgique sont classés comme fonds SFDR article 8 ou article 9. Ici, l'investisseur intéressé par un certain degré de durabilité peut choisir parmi 1.252 fonds différents.
Fonds de droit belge
Fonds de droit belge distribués publiquement
Fin septembre 2025, les fonds publics de droit belge représentaient un actif net géré total de 240,4 milliards EUR. Au même moment, les fonds d'épargne-pension représentaient 11,5 % des fonds publics de droit belge.
Le calcul du rendement moyen des fonds d'épargne-pension sur une base annuelle au 30 septembre 2025 donne le résultat suivant :
A 1 an : +3,8 %
A 3 ans : +8,0 %
A 10 ans : +3,6 %
A 25 ans : +4,1 %
BEAMA a mis au point un tableau de bord des fonds d’épargne-pension qui figure en annexe de ce communiqué. Grâce à ce tableau de bord, nous disposons d’un aperçu synoptique, sur une base trimestrielle, des chiffres clés relatifs aux fonds d’épargne-pension du troisième pilier ainsi que de leur évolution.
Fonds institutionnels de droit belge distribués non publiquement
Depuis la publication des Arrêtés royaux d’exécution au Moniteur belge du 18 décembre 2007, des véhicules d'investissement peuvent être développés sur mesure pour les investisseurs institutionnels, et ce, sous la forme d'« OPC institutionnels à nombre variable de parts ». Ces fonds institutionnels sont des fonds non-publics qui doivent être déclarés auprès du SPF Finances.
Ces fonds institutionnels ne doivent pas être confondus avec les fonds publics possédant des classes d’actions non retail, qui sont inscrits auprès de la FSMA.
Fin septembre 2025, les 111 compartiments institutionnels de droit belge représentaient un actif net de 30,9 milliards EUR. Ces fonds attirent de nombreux investisseurs institutionnels du fait notamment qu'ils permettent de donner de la profondeur aux marchés institutionnels dans le domaine des actifs financiers et de la constitution de pension.
De plus amples informations peuvent être obtenues via la représentation pour BEAMA :
M. Marc Van de Gucht, Directeur général BEAMA
(02 507 68 72 – marc.van.de.gucht@febelfin.be)
Auprès des services de BEAMA (info@beama.be)
Ces statistiques et d’autres relatives au secteur des OPC sont disponibles sur le site internet de BEAMA (https://www.beama.be/) sous la rubrique « Statistiques ».
