Au quatrième trimestre de 2024, le secteur belge des fonds a noté une progression de +2,7 % et ce, principalement sous l’impulsion des hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents, complétées par des souscriptions nettes. Fin décembre 2024, l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique atteignait 309,6 milliards EUR.

Les fonds investissant dans des titres à revenu variable ainsi que les fonds qui investissent en titres à revenu fixe ont enregistré au cours du quatrième trimestre tant des hausses de cours sur leurs actifs sous-jacents que des souscriptions nettes.

Année complète

Fin 2023, l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique atteignait 271,9 milliards EUR Au cours de chaque trimestre de 2024, le secteur belge des fonds a enregistré une progression de l’actif net, à chaque fois principalement sous l’impulsion de hausses des cours enregistrées par les actifs sous-jacents, complétées dans une moindre mesure par des souscriptions nettes.

Pour l’ensemble de l’année 2024, l’actif net des fonds distribués publiquement en Belgique était supérieur fin décembre 2024 de 13,9 %, soit 37,7 milliards EUR, au niveau de l’actif net correspondant enregistré fin 2023, et ce pour 86 % en raison des hausses de cours enregistrées par les actifs sous-jacents.

Prévisions premier trimestre 2025

Sur la base des indications provisoires pour le premier trimestre de 2025, il est noté un léger recul de l’actif net du secteur belge des fonds.

Par marché belge des fonds (conformément à la liste des organismes de placement collectif publics reprise sur le site internet de la FSMA), il faut entendre « l’actif net des fonds de droit belge et de droit étranger commercialisés publiquement en Belgique ». Dans ce cadre, BEAMA prend en compte toutes les classes d’actions des fonds publics susceptibles d’être commercialisés en Belgique. 

L’analyse de BEAMA indique que l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique a augmenté de 8,2 milliards EUR, soit de +2,7 %, au cours du quatrième trimestre de 2024. Les fonds commercialisés publiquement en Belgique représentaient ainsi 309,6 milliards EUR fin décembre 2024.

La hausse du marché belge des fonds au cours de la période allant d’octobre à décembre 2024 tient pour presque 2/3 aux hausses des cours enregistrées sur les actifs sous-jacents au cours de cette période, lesquelles sont complétées par des souscriptions nettes.

La demande persistante de fonds suggère que les investisseurs belges restent pour l’instant toujours confiants dans les fonds et sont conscients des coûts d’opportunité liés aux différentes formes d’épargne et d’investissement.

 L'évolution du marché belge des fonds en 2024, qui se compose principalement de portefeuilles d'investissement diversifiés à l'échelle internationale, ne peut être dissociée du contexte économique mondial et des tensions géopolitiques.

Le quatrième trimestre 2024 a été caractérisé par une combinaison de développements économiques dynamiques (principalement dans le secteur des technologies de l'IA), de politiques de banques centrales et d'événements géopolitiques majeurs qui ont eu un impact sur les marchés financiers mondiaux. Dans l'ensemble, les marchés ont terminé l'année sur une note positive.

Les principaux moteurs et influences géopolitiques ont été les suivants :

• L'élection présidentielle américaine avec l'élection de Donald Trump;

• La politique des banques centrales avec des baisses de taux d'intérêt;

• La résilience économique de diverses régions, en particulier en Amérique;

• Les tensions géopolitiques, notamment le conflit en Ukraine et dans la bande de Gaza.

En résumé, le quatrième trimestre 2024 a été une période où les actions américaines, en particulier celles des grandes entreprises technologiques, ont dominé les marchés mondiaux, tandis que les marchés internationaux et les obligations ont montré une image plus mitigée, influencée par la politique monétaire américaine et les développements géopolitiques.

L’inflation dans l’Union européenne, se situant à 2,4 % fin 2024, contraste donc fortement avec le pic enregistré en 2022. Les projections de la BCE quant à l’inflation dans la zone euro s’établissent à 2,1 % pour 2025 et prévoient une possible nouvelle baisse en 2027.

Les cours des obligations ont bénéficié de la baisse des taux d'intérêt, ce qui a également permis aux fonds mixtes d'en profiter.

Les fonds du marché monétaire ont également fait l'objet d'une demande importante. En effet, ces fonds sont souvent considérés comme une valeur refuge en période d'incertitude. Cet effet est également perceptible sur le marché belge des fonds, étant donné les importantes souscriptions nettes dans les fonds du marché monétaire.

Les marchés financiers et les investisseurs ont anticipé les réductions de taux d'intérêt prévues par les banques centrales du monde entier, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de titres à revenu fixe. Cet effet est également perceptible sur le marché belge des fonds, étant donné les souscriptions nettes, au quatrième trimestre, dans les fonds investissant principalement dans des titres à revenu fixe.

La forte croissance du marché belge des fonds en 2024 est due au rebond des marchés d'actions et d'obligations. Cela a permis à toutes les classes d'actifs d'afficher des résultats positifs durant la période allant de janvier à décembre 2024 sous l’impulsion des hausses des cours des actifs sous-jacents.

C’est ainsi qu’en 2024, le secteur belge des fonds a progressé de 37,7 milliards d'euros, soit +13,9 %. Cette augmentation tient pour 86 % aux hausses de cours enregistrées par les actifs sous-jacents, le reste étant dû aux souscriptions nettes.

Sur la base des indications provisoires dont dispose BEAMA, pour le premier trimestre de 2025, il est noté un léger recul de l’actif net du secteur belge des fonds. Certains facteurs économiques évoluent en sens inverse au cours de cette période. Par exemple, les actions américaines sont moins performantes que les actions européennes et les taux d'intérêt européens baissent alors qu'ils restent stables en Amérique, ce, alors que les titres américains sont potentiellement surpondérés dans plusieurs portefeuilles.

Fonds investissant principalement en titres à revenu variable 

Dans le groupe des fonds investissant majoritairement en titres à revenu variable (comme les fonds d’actions), ce sont uniquement des tendances à la hausse qui ont été enregistrées durant le quatrième trimestre de 2024. Ces augmentations sont pour 70 % imputables aux hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents et pour 30 %, le fait de souscriptions nettes.

 L’actif en Belgique des fonds d’actions a augmenté de 4,2 milliards EUR, soit de +4,2 %, au cours de la période allant d’octobre à décembre 2024. Cette hausse est pour 90 % imputable à des hausses de cours sur les actifs sous-jacents. Fin décembre 2024, l’actif des fonds d’actions atteignait 104,3 milliards EUR.

La catégorie des fonds mixtes (fonds d’épargne-pension inclus) a augmenté de 2,5 milliards EUR, soit +1,8 %, au cours du quatrième trimestre de 2024. Cette augmentation est imputable pour 70 % aux souscriptions nettes et pour 30 % aux hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents. L’actif commercialisé des fonds mixtes atteint ce faisant 141,5 milliards EUR à fin décembre 2024.

Les fonds mixtes ont connu un succès croissant ces dernières années et, depuis 2015, ils représentent la principale classe d’actifs. Du fait de leur politique d’allocation active, ils conviennent très bien à une politique de ventilation des risques dans le cadre de la MiFID II : ils se prêtent parfaitement à un ajustement du produit au profil de risque des clients.

Dans la catégorie des fonds mixtes, les fonds d’épargne-pension ont enregistré une légère baisse au quatrième trimestre de 2024 à hauteur de 0,2 milliard EUR, soit -0,9 %. Fin décembre 2024, l’actif net des fonds d’épargne-pension représentait 26,2 milliards EUR. Durant le quatrième trimestre de 2024, les fonds d’épargne-pension ont enregistré des souscriptions nettes à hauteur de 47 millions EUR.

Au quatrième trimestre de 2024, les fonds avec protection du capital ont enregistré une progression, représentant un encours de 2,9 milliards EUR fin décembre 2024. 

Sur l’ensemble de l’année 2024, les actifs nets des fonds qui investissent principalement dans des actifs à revenu variable ont augmenté de +14,5 %, soit 31,5 milliards EUR. 

Fonds investissant principalement en titres à revenu fixe

Dans le groupe des fonds investissant majoritairement en titres à revenu fixe, l’actif des fonds obligataires commercialisés en Belgique a augmenté de 0,6 milliard EUR, soit de +1,1 %, durant le quatrième trimestre de 2024 et représentait ainsi, fin décembre 2024, un montant de 52,8 milliards EUR. Cette progression est pour 2/3 imputable aux hausses de cours enregistrées sur les actifs sous-jacents, et pour l’autre partie, aux souscriptions nettes.

 L’actif net des fonds monétaires ou fonds du marché monétaire a progressé, compte tenu d’importantes souscriptions nettes, de 0,8 milliard EUR, soit +11,1 %, entre octobre et décembre 2024, passant fin décembre 2024 à 7,8 milliards EUR.

 Sur l’ensemble de l’année 2024, les actifs nets des fonds investissant majoritairement en actifs à revenu fixe ont progressé de 11,5 %, soit 6,2 milliards EUR.

Fonds durables (selon la classification SFDR)

Le tableau ci-dessous donne un aperçu de la ventilation des fonds durables en Belgique, ce, à fin décembre 2024 :

Selon les gestionnaires d'actifs, plus de 4/5 des actifs distribués en Belgique sont classés comme fonds SFDR article 8 ou article 9. Ici, l'investisseur intéressé par un certain degré de durabilité peut choisir parmi 1.246 fonds différents.

Fonds de droit belge distribués publiquement 

Fin décembre 2024, les fonds publics de droit belge représentaient un actif net géré total de 230,9 milliards EUR. Au même moment, les fonds d'épargne-pension représentaient environ 11,4 % des fonds publics de droit belge.

 Le calcul du rendement moyen des fonds d'épargne-pension sur une base annuelle au 31 décembre 2024 donne le résultat suivant :

• A 1 an : +5,1 %

• A 3 ans : -1,1 %

• A 10 ans : +3,6 %

• A 25 ans : +3,7 %

BEAMA a mis au point un tableau de bord des fonds d’épargne-pension qui figure en annexe de ce communiqué. Grâce à ce tableau de bord, nous disposons d’un aperçu synoptique, sur une base trimestrielle, des chiffres clés relatifs aux fonds d’épargne-pension du troisième pilier ainsi que de leur évolution.

Fonds institutionnels de droit belge distribués non publiquement 

Depuis la publication des Arrêtés royaux d’exécution au Moniteur belge du 18 décembre 2007, des véhicules d'investissement peuvent être développés sur mesure pour les investisseurs institutionnels, et ce, sous la forme d'« OPC institutionnels à nombre variable de parts ». Ces fonds institutionnels sont des fonds non-publics qui doivent être déclarés auprès du SPF Finances.

Ces fonds institutionnels ne doivent pas être confondus avec les fonds publics possédant des classes d’actions non retail, qui sont inscrits auprès de la FSMA.

Fin décembre 2024, les 106 compartiments institutionnels de droit belge représentaient un actif net de 27,3 milliards EUR. Ces fonds attirent de nombreux investisseurs institutionnels du fait notamment qu'ils permettent de donner de la profondeur aux marchés institutionnels dans le domaine des actifs financiers et de la constitution de pension.

De plus amples informations peuvent être obtenues via la représentation pour BEAMA, soit :

• M. Marc Van de Gucht, Directeur général BEAMA

(02 507 68 72 – marc.van.de.gucht@febelfin.be)

• Auprès des services de BEAMA (info@beama.be)

Ou via les contacts de presse généraux de Febelfin :

• Service de presse Febelfin

(02 507 68 31 – press@febelfin.be) 

Ces statistiques et d’autres relatives au secteur des OPC sont disponibles sur le site internet de BEAMA sous la rubrique « Statistiques ».