Chiffres du secteur des OPC 3e trimestre 2021

• L’actif net des fonds qui investissent majoritairement en titres à revenu variable, comme les fonds mixtes et les fonds d’actions, a augmenté de +1,3 % au cours de cette période. Les fonds mixtes sont ceux qui ont connu la plus forte progression de leur actif net au cours du troisième trimestre de 2021. Dans cette catégorie des fonds mixtes, les fonds d’épargne-pension ont enregistré une progression de 0,3 milliard EUR durant la période s’étendant de juillet à septembre 2021.

• L’actif net des fonds qui investissent majoritairement en titres à revenu fixe a enregistré une hausse de +2,4 % au troisième trimestre de 2021.

Tant les fonds qui investissent dans des titres à revenu variable que ceux qui investissent dans des titres à revenu fixe ont enregistré des baisses de cours sur leurs actifs sous-jacents au cours du troisième trimestre. Toutefois, ces baisses de cours ont été entièrement compensées par les souscriptions nettes.

Prévisions quatrième trimestre 2021

Sur la base des indications provisoires pour le quatrième trimestre de 2021, il est noté une nouvelle croissance de l’actif net du secteur belge des fonds.

Une enquête menée par BEAMA indique que l’actif net des fonds commercialisés publiquement en Belgique a augmenté de 3,9 milliards EUR, soit de +1,5 %, au cours du troisième trimestre de 2021. Les fonds commercialisés publiquement en Belgique représentaient ainsi 263,5 milliards EUR fin septembre 2021.

La croissance du marché belge des fonds au cours de la période allant de juillet à septembre 2021 tient intégralement aux souscriptions nettes au cours de cette période. 

En particulier dans un environnement de taux d'intérêt ultra-bas et d'inflation croissante, il peut être bénéfique d'utiliser d'autres actifs financiers, en plus des dépôts d'épargne, qui ont des rendements moyens plus élevés. La demande persistante de fonds observée au troisième trimestre 2021 suggère que les investisseurs restent confiants dans les perspectives de rendement potentiel offertes par les fonds.

Sur la base des indications provisoires dont dispose BEAMA, pour le quatrième trimestre de 2021, il est noté une croissance persistante de l’actif net du secteur belge des fonds.

Fonds investissant principalement en titres à revenu variable

Dans le groupe des fonds investissant majoritairement en titres à revenu variable (comme les fonds d’actions), seules des tendances à la hausse ont été enregistrées, à l’exception des fonds avec protection du capital, durant le troisième trimestre de 2021. Ces hausses sont totalement imputables à des souscriptions nettes.

L’actif en Belgique des fonds d’actions a progressé de 1,1 milliard EUR, soit de +1,2 %, au cours de la période allant de juillet à septembre 2021. Cette progression est totalement imputable à des souscriptions nettes. Fin septembre 2021, l’encours des fonds d’actions représentait 88,6 milliards EUR. Les fonds d’actions sont ainsi de 22,8 milliards EUR au-dessus de leur niveau de fin 2019 (= pré-Covid-19).

La catégorie des fonds mixtes (fonds d’épargne-pension inclus) a noté une hausse de 1,8 milliard EUR, soit +1,5 %, au cours du troisième trimestre de 2021. Cette hausse est totalement imputable aux souscriptions nettes. A fin septembre 2021, l’actif commercialisé de ces fonds mixtes était ainsi de 123,2 milliards EUR, soit 17,6 milliards EUR au-dessus du niveau de ces fonds à fin 2019 (= pré-Covid-19).

Les fonds mixtes ont connu un succès croissant ces dernières années et, depuis 2015, ils représentent la principale classe d’actifs. Du fait de leur politique d’allocation active, ils conviennent très bien à une politique de ventilation des risques dans le cadre de MiFID II : ils se prêtent parfaitement à un ajustement du produit au profil de risque des clients.

Dans la catégorie des fonds mixtes, les fonds d’épargne-pension ont enregistré durant le troisième trimestre de 2021 une hausse à hauteur de 0,3 milliard EUR, soit +1,4 %. Fin septembre 2021, l’actif net des fonds d’épargne-pension représentait 24,6 milliards EUR. Ce faisant, ces fonds confirment un nouveau record d’encours commercialisé. Durant le troisième trimestre de 2021, les fonds d’épargne-pension ont enregistré des souscriptions nettes à hauteur de 117 millions EUR.

Au troisième trimestre de 2021, les fonds avec protection du capital ont enregistré une diminution de 0,2 milliard EUR et représentaient un encours de 2,7 milliards EUR fin septembre 2021. Cette évolution est principalement imputable à des remboursements nets.

Fonds investissant principalement en titres à revenu fixe

Dans le groupe des fonds investissant majoritairement en titres à revenu fixe, l’actif des fonds obligataires commercialisés en Belgique a diminué de 0,4 milliard EUR, soit de -0,8 %, durant le troisième trimestre de 2021 et représentait ainsi, fin septembre 2021, un montant de 44,5 milliards EUR. Cette baisse est totalement imputable aux baisses des cours enregistrées par les actifs sous-jacents.

L’actif net des fonds monétaires ou fonds du marché monétaire a noté une progression de 1,5 milliard EUR, soit +65,5 %, entre juillet et septembre 2021.

Pour l’essentiel, cette hausse fait suite à une intervention technique au niveau des portefeuilles des fonds de fonds mixtes. En effet, compte tenu de l'évolution plutôt négative du marché aux cours du troisième trimestre, les gestionnaires de fonds de fonds ont échangé durant cette période une partie de leurs fonds obligataires sous-jacents et de leurs fonds d’actions plus volatils contre des fonds monétaires stables de manière à pouvoir atténuer l’effet de ralentissement temporaire observé sur les marchés financiers.

Fonds de droit belge distribués publiquement

Fin septembre 2021, les fonds publics de droit belge représentaient un actif net géré total de 198,7 milliards EUR. Au même moment, les fonds d'épargne-pension représentaient environ 1/8ème des fonds publics de droit belge.

Le calcul du rendement moyen des fonds d'épargne-pension sur une base annuelle au 30 septembre 2021 donne le résultat suivant :

BEAMA a mis au point un tableau de bord des fonds d’épargne-pension qui figure en annexe de ce communiqué. Grâce à ce tableau de bord, on dispose désormais d’un aperçu synoptique, sur une base trimestrielle, des chiffres clés relatifs aux fonds d’épargne-pension du troisième pilier ainsi que de leur évolution.

Fonds institutionnels de droit belge distribués non publiquement

Depuis la publication des AR d'exécution au Moniteur belge du 18 décembre 2007, des véhicules d'investissement peuvent être développés sur mesure pour les investisseurs institutionnels, et ce, sous la forme d'"OPC institutionnels à nombre variable de parts". Ces fonds institutionnels sont des fonds non-publics qui doivent être déclarés auprès du SPF Finances.

Ces fonds institutionnels ne doivent pas être confondus avec les fonds publics possédant des classes d’actions non retail, qui sont inscrits auprès de la FSMA.

Fin septembre 2021, les 116 compartiments institutionnels de droit belge représentaient un actif net de 24,6 milliards EUR. Ces fonds attirent de nombreux investisseurs institutionnels du fait notamment qu'ils permettent de donner de la consistance aux marchés institutionnels dans le domaine des actifs financiers et de la constitution de pension.